NO.1 市場(chǎng)綜述

      2025年8月，受下游電芯廠需求逐步釋放支撐，負(fù)極材料企業(yè)生產(chǎn)積極性向好。據(jù)了解，月內(nèi)在海外儲(chǔ)能需求持續(xù)攀升、疊加各地方儲(chǔ)能補(bǔ)貼政策持續(xù)發(fā)力，雙重利好共振下，下游部分電芯廠對(duì)于儲(chǔ)能電池排產(chǎn)有增加趨勢(shì)，傳導(dǎo)至上游負(fù)極材料市場(chǎng)，整體交投活躍度上行，部分負(fù)極材料企業(yè)出貨量小幅增加，負(fù)極材料企業(yè)生產(chǎn)觀望情緒有所減弱，多根據(jù)訂單情況及時(shí)調(diào)整生產(chǎn)節(jié)奏。

      NO.2 市場(chǎng)分析

    （一）負(fù)極材料價(jià)格

      8月，鋰電負(fù)極材料市場(chǎng)均價(jià)為3.25萬(wàn)元/噸，環(huán)比價(jià)格暫穩(wěn)。其中，高端負(fù)極材料主流價(jià)格4.2-6.5萬(wàn)元/噸，中端負(fù)極材料主流價(jià)格2.1-3.2萬(wàn)元/噸，低端負(fù)極材料主流價(jià)格1.60-2.2萬(wàn)元/噸。

      （二）原料及代加工情況

      1、原料市場(chǎng)

      針狀焦：8月，針狀焦市場(chǎng)生焦價(jià)格小幅微漲。原料端油漿價(jià)格略有上調(diào)，油系針狀焦企業(yè)成本壓力增加，煤系針狀焦僅2家企業(yè)開(kāi)工，以執(zhí)行現(xiàn)有訂單或自用為主，市場(chǎng)交投氛圍平靜。生焦方面，個(gè)別主流針狀焦企業(yè)出貨積極，其余企業(yè)穩(wěn)價(jià)出貨，負(fù)極材料主流工廠按訂單采買(mǎi)；熟焦市場(chǎng)以頭部大廠剛需采購(gòu)為主，供需兩端持穩(wěn)維系。

      2、石墨化代加工

      8月，鋰電負(fù)極石墨化市場(chǎng)行情無(wú)較大起色。目前石墨化市場(chǎng)需求環(huán)比7月略有提升，終端市場(chǎng)呈逐級(jí)增長(zhǎng)趨勢(shì)，國(guó)內(nèi)外儲(chǔ)能市場(chǎng)向好。因負(fù)極材料生產(chǎn)存在周期，企業(yè)按電芯廠排產(chǎn)計(jì)劃備貨，使下游負(fù)極市場(chǎng)對(duì)石墨化需求有所跟進(jìn)，即便下游需求有所回暖，但短期內(nèi)難有爆發(fā)式增長(zhǎng)，訂單增量相對(duì)龐大的供給端微不足道，市場(chǎng)供過(guò)于求的狀況短期內(nèi)難以扭轉(zhuǎn)。

      8月，鋰電負(fù)極石墨化企業(yè)生產(chǎn)利潤(rùn)約為1042.6元/噸，環(huán)比下降5.42%，月內(nèi)負(fù)極石墨化生產(chǎn)中的保溫料電阻料價(jià)格小幅上漲，拉動(dòng)行業(yè)生產(chǎn)成本的提升。目前石墨化代工價(jià)格以穩(wěn)為主，上漲難度較大，企業(yè)需要承擔(dān)成本端帶來(lái)的壓力，使得行業(yè)利潤(rùn)月內(nèi)呈現(xiàn)小幅下滑。

      （三）產(chǎn)量

      8 月，鋰電負(fù)極材料產(chǎn)量為22.35 萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)63.5%，環(huán)比增長(zhǎng)3.19%。（數(shù)據(jù)來(lái)源：隆眾資訊）

    （四）成本及利潤(rùn)

      8月，負(fù)極材料成本約為22180.73元/噸，較7月相比上漲162.71元/噸，漲幅為0.74%。具體來(lái)看，原料端8月中低硫石油焦均價(jià)較8月1日分別上漲90元/噸、66元/噸；針狀焦生焦價(jià)格環(huán)比略微上漲，石墨化代工費(fèi)用延續(xù)低位。

      8月，鋰電負(fù)極材料毛利約為3673.93元/噸，環(huán)比下降4.16%。負(fù)極材料原料端價(jià)格多穩(wěn)中上行，負(fù)極企業(yè)生產(chǎn)成本增加，在負(fù)極材料價(jià)格暫穩(wěn)、石墨化代工費(fèi)用維持低位的情況下，整體來(lái)看，負(fù)極材料企業(yè)生產(chǎn)利潤(rùn)下行。

     NO.3 市場(chǎng)預(yù)測(cè)

      從需求面來(lái)看，終端新能源汽車(chē)市場(chǎng)即將迎來(lái)“金九銀十”傳統(tǒng)銷(xiāo)售旺季，終端企業(yè)或?qū)?chǔ)備一定電芯庫(kù)存，動(dòng)力電芯需求有望進(jìn)一步上行。

      從市場(chǎng)情況來(lái)看，目前負(fù)極材料市場(chǎng)供求矛盾凸顯，且在負(fù)極材料供應(yīng)商較多、下游電芯廠企業(yè)可選擇合作對(duì)象范圍較廣的情況下，下游電芯廠價(jià)格商談環(huán)節(jié)仍掌握較高議價(jià)主動(dòng)權(quán)，且因產(chǎn)業(yè)鏈延續(xù) “降本增效” 導(dǎo)向，下游企業(yè)壓價(jià)心態(tài)始終存在。

      綜合來(lái)看，負(fù)極材料市場(chǎng)利好利空因素交織，但在短期內(nèi)場(chǎng)內(nèi)實(shí)際需求釋放仍舊較為有限，負(fù)極材料企業(yè)與下游電芯廠商談價(jià)格時(shí)缺乏推漲“籌碼”，預(yù)計(jì)9月負(fù)極材料價(jià)格延續(xù)低位。

      （來(lái)源鏈接：https://news.sohu.com/a/933308379_121123888）